快讯：GPU 抵押借贷协议 USD.AI 正从持有贷款到期转向 season-and-sell 模式。随着英伟达为部分 neocloud 收入托底、大银行入场及芝商所推出 H100/B200 租金期货，早期因认知不足形成的高息溢价被压缩，贷方继续持有贷款已不再划算。同时，USD.AI 存款人可 30 天赎回，与三年期贷款形成期限错配。10 月 1 日，USD.AI 推出 GPU 贷款交易所 GLX，并完成首笔 season-and-sell：6 月向 Duos Edge AI 放贷 9810 万美元，9 月 30 日 Axe Compute 买下相关集群并偿还约 8780 万美元债务，资金不到四个月回笼。新模式下，稳定币资金负责短期发起贷款，贷款成熟后卖给保险、私人信贷基金和银行等长期机构，USD.AI 赚取发起与手续费，并试图掌握 GPU 贷款定价权。